ตลาดลดโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมเหลือ 4.7% กระตุ้นการปรับราคาใหม่ในตลาดเงินและทองคำ
(Washington, D.C., กรกฎาคม 2025) – ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ล่าสุดของสหรัฐฯ ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคมที่ผ่านมา ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนให้ตลาดการเงินโลกอีกครั้ง โดยตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นถึง 147,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1% ปัจจัยนี้กดดันให้ความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ลดลงอย่างชัดเจน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ราคาทองคำปรับตัวลดลง และตลาดหุ้นกลับมาประเมินกำไรล่าสุดกันใหม่
ตลาดแรงงานสหรัฐฯ แข็งแกร่ง ย้ำความคาดหวังนโยบาย Fed ปรับเปลี่ยน
ตัวเลขจ้างงานหลักในเดือนมิถุนายนสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ พร้อมกับมีการปรับขึ้นข้อมูลย้อนหลังในเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แม้การจ้างงานภาคเอกชนจะชะลอลงเหลือ 74,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 แต่การจ้างงานภาครัฐเพิ่มขึ้นถึง 73,000 ตำแหน่ง
การเติบโตของค่าแรงเฉลี่ยรายชั่วโมงต่ำกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ต่อเดือน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3% ซึ่งอาจช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่ก็เป็นปัจจัยที่ซับซ้อนต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมครั้งถัดไป
David Barrett ซีอีโอของ EBC Financial Group (UK) Ltd. กล่าวถึงรายงาน NFP เดือนมิถุนายนว่า “ตัวเลขจ้างงานแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจและสัญญาณเตือน ในขณะที่การเติบโตของการจ้างงานยังดำเนินต่อไป แต่การจ้างงานภาคเอกชนที่อ่อนแอและค่าแรงที่ต่ำกว่าคาด บ่งชี้ถึงปัญหาเชิงโครงสร้าง สำหรับนักลงทุน ตลาดได้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของความคล่องตัว โดยเฉพาะในคู่สกุลเงินอย่าง USD/JPY และ EUR/USD ที่ความแตกต่างทางนโยบายการเงินเริ่มชัดเจนขึ้น”
ตลาดเงินตอบสนองทันที
การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากที่ได้มีการเผยแพร่รายงาน NFP โดยคู่สกุลเงิน EUR/USD ร่วงลงท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงเป็นเวลานาน จุดสนับสนุนทางเทคนิคคาดว่าจะอยู่ระดับ 1.16 ซึ่งเป็นโซนที่เคยถูกทดสอบมาก่อน คู่ USD/JPY พุ่งทะลุระดับ 145 โดยนักลงทุนจับตาเส้นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักแบบทวีคูณ (EMA) 50 วัน ตลาดจับตาธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิดในขณะที่มีการเก็งกำไรว่าธนาคารกลางอาจกลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอีกครั้ง ขณะที่คู่ AUD/USD เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 0.6550 ด้วยโมเมนตัมขึ้นที่เบาบาง สะท้อนถึงการพักฐานของตลาด ยกเว้นว่าความต้องการความเสี่ยงโดยรวมจะดีขึ้น
David Barrett ซีอีโอ EBC Financial Group กล่าวเพิ่มเติมว่า “นี่คือช่วงเวลาสำคัญสำหรับนักเทรดค่าเงิน การแยกแยะระหว่างปฏิกิริยาในระยะสั้นกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระยะยาว จะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างโอกาสในไตรมาส 3”
ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า 3,350 ดอลลาร์ หลังผลตอบแทนพันธบัตรพุ่ง
ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 3,350 ดอลลาร์ หลังข้อมูลจ้างงานแข็งแกร่งหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ฟื้นตัว และลดความคาดหวังการปรับลดดอกเบี้ย สถานการณ์ทางเทคนิคก็สร้างแรงกดดันเพิ่มเติม โดยราคาทองคำเผชิญแรงต้านที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 20 วัน และระดับ Fibonacci retracement 78.6% ใกล้ 3,372 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ความกดดันทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อ Fed และเหตุการณ์ด้านนโยบายการค้าที่ยังต้องจับตา รวมถึงเส้นตายภาษีวันที่ 9 กรกฎาคม ยังคงสร้างความผันผวนให้ตลาด นักลงทุนบางส่วนอาจหันมาพึ่งพาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์หรือการคลังกลับมาวุ่นวายอีกครั้ง
แนวโน้มข้างหน้า: เงินเฟ้อ ภาษี และความระมัดระวังของธนาคารกลาง
เครื่องมือ CME FedWatch ชี้โอกาสที่ตลาดประเมินว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ลดลงจาก 25.3% เหลือเพียง 4.7% หลังรายงานล่าสุด ขณะที่โอกาสลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็ลดลงอย่างมาก ด้วยแนวโน้มการเติบโตของค่าแรงที่ชะลอตัวแต่ตลาดแรงงานยังคงสร้างงานเพิ่มขึ้น Fed จึงมีแนวโน้มใช้วิธีตัดสินใจบนพื้นฐานของการประชุมแต่ละครั้ง ตามที่นายเจอโรม พาวเวล ประธาน Fed ย้ำในการประชุมธนาคารกลางยุโรปสัปดาห์นี้
ขณะเดียวกัน ความรู้สึกถึงความเสี่ยงของตลาดโลกจะถูกทดสอบในสัปดาห์หน้า เมื่อสหรัฐฯ เตรียมประกาศมาตรการภาษีที่มีความขัดแย้งทางการเมืองในวันที่ 9 กรกฎาคม ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดที่เกี่ยวข้องกับการค้ารวมถึงความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจโดยรวม
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลนี้เป็นการสังเกตของ EBC Financial Group และหน่วยงานทั่วโลก ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน การเทรดสัญญา CFDs มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็วเนื่องจากอัตราทด ทำให้ไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกประเภท นักลงทุนควรประเมินวัตถุประสงค์ ความรู้ และความเสี่ยงของตนเองอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน โดย EBC Financial Group และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลนี้
EBC Financial Group says NFP surges to 147,000, higher than expected, prompting investors to adjust portfolios to accept risk
Markets reduce chance of July rate cut to 4.7%, prompting new adjustments in money and gold markets
(Washington, DC, July 2025) – The latest U.S. nonfarm payrolls (NFP) data released on July 3 sent shockwaves through global financial markets once again. Employment in June increased by 147,000, beating analysts’ expectations of 110,000, while the unemployment rate fell to 4.1%. This factor significantly reduced expectations of an imminent interest rate cut, causing the U.S. dollar to strengthen against major currencies, gold prices to fall, and stock markets to reassess their recent gains.
Strong US labor market reinforces expectations of Fed policy changes
June core employment figures beat analysts’ expectations, with retrospective estimates revised upward Showing the strength of the labor market amid economic uncertainty, although private payrolls slowed to 74,000, the lowest level since October 2024, public sector payrolls increased by 73,000.
Average hourly wage growth came in weaker than expected, rising just 0.2% month-on-month, below expectations of a 0.3% gain, which could ease inflation concerns but complicates the Federal Reserve’s decision at its next meeting.
“The jobs figures provide a sense of confidence and warning, while job growth continues to be strong, but weak private payrolls and lower-than-expected wages point to structural issues. For investors, the market has demonstrated the importance of flexibility, particularly in pairs like USD/JPY and EUR/USD, where monetary policy divergence is becoming clearer, ” said David Barrett, CEO of EBC Financial Group (UK) Ltd.
Money markets respond immediately
The US dollar strengthened after the release of the NFP report, with the EUR/USD pair falling amid growing expectations that the Fed will keep interest rates high for an extended period. Technical support is expected to be at 1.16, a zone that has been tested before.
The USD/JPY pair broke above 145 as investors eyed the 50-day exponential moving average (EMA). The market is keeping a close eye on the Bank of Japan amid speculation that the central bank may resume quantitative easing. Meanwhile, the AUD/USD pair is hovering near 0.6550 with little upside momentum, reflecting a market correction unless overall risk appetite improves.
“This is a crucial time for currency traders,” added David Barrett, CEO of EBC Financial Group. “Distinguishing between short-term reactions and longer-term structural changes will be key to capturing opportunities in Q3.”
Gold prices fall below $ 3,350 after bond yields surge
Gold (XAU/USD) prices fell below $ 3,350 after strong jobs data boosted US bond yields and dampened expectations of a rate cut. Technical conditions also added pressure, with gold facing resistance at the 20-day simple moving average (SMA) and the 78.6% Fibonacci retracement level near $ 3,372.
However, mounting political pressure on the Fed and ongoing trade policy events, including the July 9 tariff deadline, continue to add volatility to the market. Some investors may turn to safe-haven gold if geopolitical or fiscal turmoil returns.
The outlook ahead : Inflation, taxes and central bank caution
The CME FedWatch tool shows the market’s estimated chance of a rate cut in July has fallen from 25.3% to just 4.7% after the latest report, while the chance of a rate cut in September has also been significantly reduced. With the outlook for wage growth slowing but the labor market still creating jobs, the Fed is likely to take a decision-making approach on a per-meeting basis. As Fed Chair Jerome Powell reiterated at this week’s European Central Bank meeting
Meanwhile, global market risk sentiment will be tested next week when the US prepares to announce politically contentious tariffs on July 9, which could impact trade-related markets and overall economic sentiment.
Disclaimer : This information is the observation of EBC Financial Group and its global entities and is not financial or investment advice. Trading CFDs carries a high risk of losing money rapidly due to leverage, making it unsuitable for all types of investors. Investors should carefully assess their own objectives, knowledge and risk appetite before making any investment decision. EBC Financial Group and its related entities will not be liable for any damages resulting from the use of this information.
